2月份粗钢产量达179.8万吨/天,等价于6.5亿吨/年,创历史;

　　贸易商库存2月份环比增加25%,创历史新高。中厚板库存仅增加10%,是所有品种中库存压力最小的。

　　1-2月份固定资产投资完成额为13014亿元,同比增幅为27%

　　房地产新开工面积14,900万平米,同比增加38%;

　　2月份钢材价格略有回落、长材板材结构分化

　　钢材消费淡季,2月份钢材价格普遍回落,但是结构出现分化。板材普遍好于长材,焊管、型材和不锈钢和轴承钢价格上涨,取向硅钢消费低迷,弱势环境下阴跌不止。2月份螺纹钢价格环比下跌1.8%,线材下跌1.7%。值得注意的是不锈钢、弹簧钢和轴承钢三个品种相对于09年均价来说,均有较大幅度的上涨,上涨幅度分别是15.6%,16.1%,15.5%。

　　下游需求平稳增长、库存压力继续增大

　　总的来说,下游需求各方面相对平稳,没有太大意外。但房地产新开工面积平稳增长,对于稳定钢材的需求具有重要的意义。

　　库存压力仍然较大

　　从下游需求指标来看,真正的高峰期是预计是5月份以后了,同期还得看去库存化的情况。

　　投资建议

　　从未来几个月来看,整个行业性缺乏爆发性机会,因此只能选择相对稳健的细分行业尽行配置。从选股思路上来看,建议从以下几方面来配置:一、资源优势。尽管铁矿石涨价已经被预期,但是我们认为仍然低估了的凌钢股份、酒钢宏兴;二、从品种上来看,推荐厚板品种、冷轧品种、不锈钢和轴承钢品种,依次推荐新钢股份、宝钢股份、太钢不锈和大冶特钢。三、地域概念炒作和重组操作方面,推荐由于现金选择权存在的低风险套利空间的攀钢钢钒。

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